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场外配资会被消灭吗:四类场外配资玩法起底:有内地资金穿上马甲加了杠杆,就成了北向资金

2020-08-17 13:24:15黄金配资

  四类场外配资玩法起底:有内地资金穿上"马甲"加了杠杆,就成了北向资金

  图片泉源:摄图网

  北向资金一直是市场关注的主要风向标,这一轮上涨,离不开北向资金的"发念头",而北向资金中又免不了“鱼龙混杂”——内地资金南下,加了杠杆回到A股。

  每一轮牛市都离不开杠杆,而杠杆神器又非配资莫属,在严羁系的配景下,仍有多种玩法可以操作,算上配资公司自己所加杠杆,整个配资杠杆仍可达16倍。

  事实上,羁系对于配资的治理一直紧锣密鼓。2月,证监会就配资问题喊话;3月8日,就有关于羁系场外配资的聚会会议召开;3月18日,就有因加入配资处罚相关责任人的新闻出台。整个事务运行相当有节奏。据透露,羁系层面已经启用了科技手段对内地场外配资举行羁系。但据券商中国记者视察,场外配资运动并未因此偃旗息鼓。

  穿上“马甲”的内地资金,加了杠杆回A股,是这一轮配资中的主要角色。也就是说,配资户并非仅限于内地,两地股市互联互通之后,香港的配资(孖展)更值得关注。据券商中国记者相识,现在主要有四种配资玩法。

  在内地配资这个江湖,玩法基本大同小异。

  1、单账户配资是较多模式。

  即配资人将保证金打入配资公司设立的小我私人账户,然后资金方按一定杠杆比例打入杠杆资金,举行操作。而营业部在这个历程当中充当的角色就是羁系资金,以保证不会泛起配资人挣了钱分不到钱的情形,也要保证配资公司不会卷走保证金。这种模式的配资常见于各大营业部。甚至有营业部的老人戏言,没有这些配资户,许多营业部的生涯都难以为继。

  2、两融账户绕标则是一种相对隐藏但许多配资公司都喜欢的模式。

  出资人在证券公司开立两融账户之后,打入资金,券商两融最高可以按1.5倍的杠杆举行融资,而在此之前,出资人可能还做了一次夹层(由于是小我私人行为,许多时间羁系较量难题),这种模式的现实杠杆率较量高。

  若是出资人出1个亿的资金,可以做1个亿的夹层,然后通过两融加1.5倍的杠杆,出资人此时的杠杆可以放到4倍,而出资人给配资人的杠杆,当下普遍的做法是3-4倍,那意味着,最终配资人可以运作的资金杠杆已达16倍。

  据记者视察,最近不少券商的两融绕标营业被叫停或严管,但仍有一些配资营业在使用这种模式。据券商营业部的人士先容,两融成今年化一样平常不会凌驾8%,而配资成今年化可到达14%甚至以上的水平,这意味着中央有6%左右的套利空间。这对于配资公司来说,吸引力是很大的。

  3、信托模式则是一种看上去相对合规的模式。

  凭证银监会58号文《中国银监会办公厅关于进一步增强信托公司风险羁系事情的意见》,信托产物优先受益人与劣后受益人投资资金设置比例原则上不凌驾1:1,最高不凌驾2:1,不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。也就是说,配资公司可以通过刊行信托产物举行运作。

  同理,配资公司出资1亿元,凭证1:2的杠杆,可以将资金放大到3亿元,而若是配资公司中央做一个夹层的话,杠杆可以放得更大。不外,这种模式有一个缺陷,据业内人士先容,凭证划定,2倍杠杆信托产物需要设置至少20%的牢靠收益产物,因此资金效率可能会相对偏低。

  4、市场可能忽略了另一种模式——走香港通道。

  据业内人士先容,通过香港券商配资并不是一件非法的事情,而且融资利率较量低,大多在3%-4%之间,而且杠杆水平可以做到6倍。

  内地金主可以在香港券商设立账户,打入保证金之后,可以将账户让给配资人操作,并通过沪股通或深股通举行股票买票。

  这其中,客户和配资方的议价空间更大。在A股大涨时代,虽然美元体现并不强势,但港元却一再触及弱方保证,而债券市场和房地产市场波涛不惊,这批注不少资金在通过港元兑成人民币买入A股。

  从记者相识的情形来看,配资公司的资金价钱并不算自制,整体而言,配资的价钱在月息1.1%-1.5%之间,每家配资公司并纷歧样,这样下来的年化利率就达13%-18%了,相比两融利率和银行贷款利率,这个水平的资金价钱是相当高的,两融的官方标价是8.35%,但许多证券公司已然低于这个价钱,当下的价钱中枢应该在7%左右,而银行抵押贷款利率只有6.65%。配资价钱相当于正常资金价钱一倍以上的水平。

  值得关注的是,类HOMS系统并未消逝。2015年股灾之后,HOMS系统就引起了羁系层的高度关注,其开发公司恒生电子还一度因此受罚。然而,据记者相识,当下仍有不少配资公司配备类似于HOMS的系统,可以用举行分仓操作。

  在上述两融绕标模式和信托模式中,这种系统的运用最为普遍,由于单个客户的资金需求量许多时间并没那么大。资金需求量太大的客户也会引起配资公司足够的小心,若配资用于接盘,配资公司所遭受的损失会很大。有配资公司人士体现,类HOMS的分仓系统对配资公司来说,有着现实的需求。

  记者在采访中相识到,对于民间配资的羁系可能已经用上了人工智能这种高科技。最近,在网络撒播的一张关于监控配资的图片显示,无论是羁系层面,照旧证券营业部层面,对于配资的特征似乎都有清晰的熟悉。

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